Фондовый рынок всегда дает возможности для инвестиций, а во время сильных колебаний особенно. Эксперты поделились с читателями VTimes инвестиционными идеями, на которых можно попытаться заработать. Вот что предлагалось чаще всего. Мы планируем делать такие опросы регулярно.

IT-компании
Эта идея тем очевидней, чем ближе вторая волна коронакризиса. Именно IT-компании – главные бенефициары ограничений. Карантинные меры в ближайший месяц, скорее всего, сохранятся, а с ними – и высокий спрос на удаленные и цифровые технологии как среди населения, так и компаний, объясняет руководитель отдела управления акциями «Сбербанк управление активами» Евгений Линчик.
Он выделяет бумаги «АФК Система» и Mail.ru. Последнюю отмечают и аналитики УК «Система капитал»: компания показала отличные результаты во II квартале и наращивает продажи на зарубежных рынках (3/4 выручки от игрового сегмента уже в валюте), что немного защищает ее бумаги от ослабления рубля. Кроме того, акции компании уже в ноябре могут быть включены в индекс MSCI Russia, что обеспечит приток $200 млн в них, но ее котировки остаются привлекательными для входа после недавнего SPO. Ведущий стратег по глобальным рынкам акций «Атона» Алексей Каминский добавляет бумаги американских IT-гигантов: Amazon, Microsoft и Netflix. Amazon – лидер на растущем рынке электронной коммерции и «публичного облака», Netflix выигрывает от глобального перехода от ТВ к стриминговым сервисам, при этом после коррекции можно выгодно открыть позиции на полгода и более. Акции Microsoft довольно дороги по показателю P/E (цена к прибыли), но эту премию, по мнению Каминского, оправдывают ускорившийся рост выручки, сильные позиции в корпоративном сегменте и создание облачной платформы. Директор по инвестидеям «БКС мир инвестиций» Константин Черепанов также выделяет акции eBay. Хотя в последние годы компания отставала от рынка, со сменой менеджмента и давлением крупных инвесторов ее эффективность будет расти.

Драгметаллы и их производители
Идея покупки драгметаллов не нова, но платина пока держится в стороне от общих тенденций, говорит трейдер «Велес капитала» Ярослав Калугин. По прогнозам World Platinum Investment Council, снижение производства в ЮАР и покупки ETF-фондами приведут к дефициту металла в этом году, в то же время после мартовского оттока спекулянты пока так и не восстановили длинные позиции, а значит, сохраняется потенциал для роста котировок. Поэтому Калугин предлагает купить ETF на платину на полгода-год, пока котировки не достигнут уровня $1300–1500 за унцию (сейчас – $886).
Один из крупнейших производителей платины (11% мирового производства) – «Норникель». Котировки его акций, а также Polymetal пока отстают от цен на производимые ими металлы. Дивидендная доходность Polymetal по итогам года может составить 6–7%, а рост ликвидности позволит увеличить вес компании в фондовых индексах и привести к дополнительному спросу со стороны фондов, полагает главный исполнительный директор «ВТБ капитал инвестиций» Владимир Потапов. Акции «Норникеля», по его словам, также сильно недооценены, возможный негатив (штраф в $2 млрд и повышение НДПИ) уже заложен в стоимость компании, а ее дивидендная доходность по итогам года может достигнуть 11%. Потапов рекомендует покупать акции Polymetal не дороже 1700 руб. (с целью 2000 руб.), «Норникеля» – не дороже 19 750 руб. (с целью 22 700 руб.).

Облигации девелоперов и длинные ОФЗ
В эпоху низких ставок эксперты предлагают искать доходность в облигациях девелоперов – ПИКа, ЛСР, «Сэтл груп», «Эталона», «Самолета». Снижение ставок ипотеки и льготная госпрограмма создали дополнительный спрос на новостройки, риски в секторе благодаря переходу к продажам жилья через эскроу-счета сократились, а рублевые облигации компаний могут принести 7–13% годовых доходности, перечисляет портфельный управляющий УК «Альфа-капитал» Евгений Жорнист.
Для более толерантных к риску инвесторов привлекательно выглядят бумаги «Пионера» (в частности, выпуск 001Р-04 с доходностью 7,34% годовых и погашением в 2023 г.), считает начальник отдела анализа долгового рынка «Ренессанс капитала» Мария Радченко: они выглядят недооцененными по сравнению с облигациями сопоставимых компаний, а смена бенефициара и гендиректора (после гибели Андрея Грудина в июне) не повлекла изменений в структуре управления компанией. При этом у группы, по оценке Радченко, приемлемое кредитное качество и управляемые риски рефинансирования.
ем, кто хочет инвестировать в госдолг, стоит сосредоточиться на длинных ОФЗ. Управляющий активами УК «Открытие» Дмитрий Космодемьянский рекомендует бумаги с постоянным купоном и погашением в 2030 г. и позднее: из-за падения на рынках сложился благоприятный момент для покупки облигаций развивающихся стран, а предложение длинных ОФЗ на первичном рынке в последние месяцы было ограниченно (Минфин размещал в основном флоутеры). Долгосрочные ОФЗ (например, с погашением в 2039 и 2035 гг.) интересны для инвесторов, готовых держать бумаги два-три года, считают аналитики «Тинькофф»: можно будет не только получить доход за счет купона, но и заработать на росте стоимости облигаций – стабилизация инфляции в районе 4% повысит спрос на длинные бумаги. Но на более коротком горизонте возможны волатильность и снижение котировок, предупреждают они, поэтому покупать такие бумаги лучше вдолгую.

Что еще
Среди других упоминавшихся экспертами есть идеи на любой вкус, например:
акции «Северстали» – цены на сталь в Европе существенно выросли, но это пока не особо отразилось на котировках компании (портфельный управляющий УК «Альфа-капитал» Эдуард Харин);
акции Crocs – популярность бренда в пандемию выросла (люди покупали свободную и удобную обувь, ведь не надо ходить в офис), акции довольно дешевы – P/E равен 20, а рост прибыли прогнозируется на уровне 15% в год («Тинькофф инвестиции»);
рублевые облигации Казахстана – премия к российским ОФЗ колеблется от 55 до 100 б. п., хотя на международных рынках их доходность ниже российских, а пятилетние свопы кредит-дефолт (CDS, стоимость страховки от риска на дефолт в течение пяти лет) Казахстана торгуются со спредом 65 б. п. к ОФЗ против более 100 б. п. у российских (УК «Открытие»);
облигации автодилера «Рольф» – выпуски 001P-01 и 001P-02 торгуются с повышенной премией порядка 200–250 б. п. к выпускам сопоставимых эмитентов, хотя кредитные рейтинги эмитента были недавно подтверждены, долговая нагрузка не превышает 3 EBITDA. Уголовное дело, возбужденное в прошлом году в отношении бывших менеджеров «Рольфа», а также основателя компании Сергея Петрова, исходя из операционных и финансовых показателей «Рольфа» за 2019 г. и первое полугодие 2020 г. негативного влияния на деятельность компании не оказало. При этом, по данным менеджмента, договоры с автопроизводителями и банками-кредиторами содержат условие одобрения с их стороны потенциального нового собственника, что смягчает риски недружественного поглощения («Ренессанс капитал»).
Спасибо, что читаете эту статью!
Поддержите VTimes, чтобы мы могли продолжать работать для вас.

Анна Третьяк, https://vtimes.io/news/na-chem-zarabotat-v-oktyabre